國際金價在經歷一波急攻後拉回修正，但再遇美國總統特朗普染疫，市場關注金價能否再走強，並帶動黄金相關基金表現。今年來績效在黃金基金獨占鰲頭的富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德認為，在新冠肺炎疫情未解、美國總統大選不確定性、金礦商成本下降等三大因素支撐下，黄金後市持續看俏。

富蘭克林證券投顧表示，美元走強、技術面因素是近期金價修正的主要壓力，觀察下半年金價刷新歷史新高以來，錯雜消息加大黃金波動，隨著線型上的三角收斂向下突破，加大金價跌勢，惟檢視這段期間，金價及黃金礦脈類股的基本面並未出現太大變化，利多因素包括美聯準會為首的全球央行仍維持低利寬鬆政策，疫情復發對景氣的負面影響、美國選舉及國際地緣政治風險猶存，讓黃金仍具備一定的避險功能，依舊看好黄金後市表現。

花旗集團認為，目前市場低估潛在風險，考量到美國總統大選的不確定性，年底前金價有可能再創新高，尤其選舉結​​果可能延後帶來的衝擊，金價有可能從目前水準快速彈升200美元，受益低利率的環境等因素，看好後續黄金表現，目前黄金走勢仍在牛市週期之內。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德表示，有鑑於過去幾年來整體產業的資本支出低迷，預期在未來幾個月會出現更多的併購活動。因新冠疫情導致的旅行限制和其他業務衝擊，使得近期收購速度有所放緩，但放眼長線來看，經營多個礦區的公司更能夠有效地進行資本配置，透過將資金集中於效益最高的區域，從而創造優於市場數倍的表現。

史蒂芬．蘭德認為，儘管金價在今年夏天創下歷史新高後出現拉回，仍可看到一些潛在因素將於未來推動金價上漲。隨著股票市場波動升高和新冠疫情對經濟影響加劇，將趨使投資人靠向避險資產，黄金特色之一就是與其他資產相關度非常低，在不確定性充斥的市場中，成為多元化投資組合的有效工具。

史蒂芬．蘭德看好黄金及貴金屬類股投資前景，回顧2013年到2019年金礦類股並未與金價同步上揚，主因金價與許多礦商總維持成本（AISC）1,250美元維持在相同水準，但採礦成本相對僵固，隨著黄金價格上漲、能源價格下跌、較低的勞動成本和溫和通膨，降低金礦公司成本壓力，大幅提振整個產業現金流及獲利空間，提升金礦股吸引力。

資訊來源：udn基金

影片來源：鏗鏘集：別人貪婪他恐懼？

精選投資型貴金屬商品

瀏覽所有產品：www.lpm.hk